การวิเคราะห์สถานะปัจจุบันและแนวโน้มในตลาดตัวเร่งปฏิกิริยาโลหะมีค่า

ตลาดตัวเร่งปฏิกิริยาโลหะมีค่ากำลังประสบกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในด้านอุปทานและอุปสงค์ โดยโลหะกลุ่มแพลตตินัม (PGM) ถือเป็นโลหะที่โดดเด่นเป็นพิเศษ นับตั้งแต่ต้นปี 2568 ราคาแพลตตินัมพุ่งขึ้นเกือบ 50% สะท้อนถึงผลประกอบการที่แข็งแกร่งของทองคำและเงิน พลวัตของตลาดนี้เกิดจากการลดลงอย่างรวดเร็วของสินค้าคงคลังในศูนย์กลางการค้าโลก โดยมีการไหลออกสุทธิจากสำรองแพลตตินัมในลอนดอนและซูริกต่อเนื่องเป็นเวลา 37 เดือน ปัจจุบันมีปริมาณการซื้อขายต่ำกว่า 200,000 ออนซ์ ซึ่งเทียบเท่ากับการบริโภคทั่วโลกเพียงสามวัน ภาวะวิกฤตสินค้าคงคลังนี้ทำให้อัตราการเช่าแพลตตินัมโดยนัยหนึ่งเดือนสูงสุดที่ 35% แม้ว่าปัจจุบันจะลดลงเหลือ 10% ซึ่งยังคงสูงกว่าระดับปกติมาก ข้อจำกัดด้านอุปทานในตลาดตัวเร่งปฏิกิริยาโลหะมีค่ามีมากกว่าแพลตตินัม โดยราคาแพลเลเดียมเพิ่มขึ้น 33% นับตั้งแต่เดือนกันยายน 2567 และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1,250 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังรักษาการจัดหาในระยะยาวผ่านข้อตกลงนอกตลาด โดยหันไปใช้แนวทางปฏิบัติที่ไม่ธรรมดา เช่น "แลกทองคำเป็นแพลตตินัม"

การวิเคราะห์ตลาดตัวเร่งปฏิกิริยาโลหะมีค่า

การวิเคราะห์เชิงลึกของตลาดตัวเร่งปฏิกิริยาโลหะมีค่าเผยให้เห็นว่าความต้องการส่วนใหญ่มาจากตัวเร่งปฏิกิริยา ไอเสียรถยนต์ ซึ่งคิดเป็น 40% ของการบริโภคแพลตตินัมทั่วโลก สำหรับแพลเลเดียมประมาณ 80% ของความต้องการมาจากภาคยานยนต์ ภายในปี 2568 ความต้องการแพลตตินัมในยานยนต์คาดว่าจะสูงถึง 3.25 ล้านออนซ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 8 ปี การวิเคราะห์ตลาดต้องคำนึงถึงผลกระทบเชิงนโยบาย เช่น การที่สหภาพยุโรปและจีนนำมาตรฐานการปล่อยมลพิษ “National VII” มาใช้พร้อมกัน ซึ่งจะทำให้การใช้แพลตตินัมต่อรถยนต์เพิ่มขึ้นจาก 4 กรัมเป็น 6 กรัม ในขณะเดียวกัน การวิเคราะห์ต้องติดตามผลกระทบของการทดแทน เนื่องจากแนวโน้มการใช้แพลตตินัมแทนที่แพลเลเดียมในตัวเร่งปฏิกิริยาโลหะสามธาตุยังคงมีอยู่ จากการวิเคราะห์ตลาดตัวเร่งปฏิกิริยาโลหะมีค่า คาดการณ์ว่าราคาแพลเลเดียมจะผันผวนระหว่าง 800 ถึง 1,200 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ภายในปี 2568 หน่วยงานพยากรณ์บางแห่งคาดการณ์ช่วงราคาที่กว้างกว่าคือ 751 ถึง 1,600 ดอลลาร์สหรัฐฯ ความไม่แน่นอนของความผันผวนของราคานี้ส่วนใหญ่เกิดจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการคว่ำบาตรแพลเลเดียมของรัสเซียที่อาจเกิดขึ้นในกลุ่มประเทศ G7 โดยสหรัฐอเมริกา

แนวโน้มตลาดตัวเร่งปฏิกิริยาโลหะมีค่า

ตลาดตัวเร่งปฏิกิริยาโลหะมีค่าแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มระยะยาวที่ชัดเจนสองประการ หนึ่งคือ การเกิดขึ้นของเศรษฐกิจไฮโดรเจนได้สร้างโอกาสการเติบโตใหม่สำหรับความต้องการแพลตตินัม โดยเซลล์เชื้อเพลิงแบบเมมเบรนแลกเปลี่ยนโปรตอนต้องการแพลตตินัมมากถึง 0.15 กรัมต่อกิโลวัตต์ การผลิตรถยนต์เซลล์เชื้อเพลิงทั่วโลกคาดว่าจะเกิน 800,000 คันภายในปี 2568 ซึ่งเป็นปัจจัยผลักดันโดยตรงให้ความต้องการแพลตตินัมเพิ่มขึ้น 12% จากการคาดการณ์ของ QYResearch ยอดขายตัวเร่งปฏิกิริยาไฟฟ้าที่ทำจากโลหะกลุ่มแพลตตินัมคาดว่าจะเติบโตอย่างต่อเนื่องจนถึงปี 2574 แนวโน้มสำคัญประการที่สองคือการตื่นตัวของความต้องการลงทุน ท่ามกลางวัฏจักรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก แพลตตินัม ซึ่งเป็นโลหะหายากที่ผสมผสานสาธารณูปโภคภาคอุตสาหกรรมเข้ากับคุณสมบัติที่ปลอดภัย กำลังถูกรวมเข้าไว้ในการจัดสรรสินทรัพย์ของสถาบัน กองทุน ETF แพลทินัมทั่วโลกมีเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 2.8 ตันในเดือนกรกฎาคม 2568 ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2566 ธนาคารกลางในประเทศต่างๆ เช่น รัสเซียและอินเดีย ก็กำลังเพิ่มปริมาณสำรองแพลทินัมอย่างเงียบๆ ผ่านช่องทางบุคคลที่สาม แนวโน้มเหล่านี้บ่งชี้ว่า ตลาด ตัวเร่งปฏิกิริยาโลหะมีค่ากำลังเปลี่ยนจากความต้องการทางอุตสาหกรรมเพียงอย่างเดียวไปสู่ปัจจัยขับเคลื่อนทั้งทางอุตสาหกรรมและการลงทุน

ขนาดตลาดของตัวเร่งปฏิกิริยาโลหะมีค่า

ในแง่ของขนาดตลาด อุปทานแพลตตินัมมีจำกัดอย่างมากและมีความเข้มข้นสูง CPM Group ประเมินว่าการผลิตแพลตตินัมทั่วโลกในปี 2568 จะอยู่ที่เพียง 5.5 ล้านออนซ์ทรอย ซึ่งคิดเป็น 5-6% ของ ปริมาณการผลิต ทองคำ ที่คาดการณ์ไว้ และน้อยกว่า 0.8% ของปริมาณการผลิตเงินที่คาดการณ์ไว้ แอฟริกาใต้ครองตลาดแพลตตินัมทั่วโลก โดยคาดว่าจะผลิตได้ประมาณ 3.9 ล้านออนซ์ภายในปี 2568 ส่วนที่เหลือจะมาจากรัสเซียและซิมบับเวเป็นหลัก โครงสร้างอุปทานที่เข้มข้นสูงนี้ทำให้ตลาดตัวเร่งปฏิกิริยาโลหะมีค่ามีความเสี่ยงต่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายภายในประเทศของประเทศผู้ผลิต สภาการลงทุนแพลตตินัมโลกคาดการณ์ว่าอุปทานแพลตตินัมทั่วโลกจะขาดแคลน 18 ตันภายในปี 2568 และอาจยังคงขาดแคลนต่อเนื่องไปจนถึงปี 2570 สาเหตุหลักของการเติบโตของอุปทานที่ชะลอตัวคือวิกฤตพลังงานในแอฟริกาใต้ ซึ่งทำให้อัตราการใช้กำลังการผลิตลดลงเหลือเพียง 65% นอกจากนี้ วงจร การรีไซเคิลแพลทินัมกินเวลา 8-10 ปี ส่งผลให้อุปทานรีไซเคิลคิดเป็นเพียง 12% ของอุปทานทั้งหมดในปี 2568 ซึ่งต่ำกว่าทองคำที่ 30% อย่างมาก ปัจจัยเหล่านี้บ่งชี้ว่าตลาดตัวเร่งปฏิกิริยาโลหะมีค่าจะรักษาสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ที่ตึงตัวในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า